[摘要] 一边是CPI数据显示通胀正快速回落,但另一边,PPI及工业增加值等数据暗示经济探底仍未结束,在此背景下,中国宏观调控何去何从成为各方关注焦点。
今年7月居民消费价格指数(CPI)将于下周公布。分析人士预计,由于翘尾因素影响进一步回落、食品价格相对稳定,7月CPI同比涨幅或跌入2%以内,初步预计为1.7%左右,将创出30个月以来新低。随着CPI进一步下行预期增强,出于稳增长的需要,未来货币政策可能继续向适度宽松倾斜,三季度降息、降准窗口进一步打开。
创业证券预计,7月CPI同比上涨1.6%,环比为-0.1%。湘财证券预计,7月CPI同比涨幅在1.6%左右,环比-0.1%;下半年CPI涨幅为2%左右,其中第三季度为1.7%左右。
中信建投证券表示,物价的趋势性下行为货币政策的操作空间提供了支撑。预计三季度可能再降息一次。此外,7月下旬,财政存款将季节性大幅增加,同时伴随外汇占款趋势性大幅下降,在流动性制约下,三季度降准窗口开启。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示,目前经济正在企稳回升。但由于刺激力度较小,回升初期容易表现出“欲振乏力”的状态。随着刺激政策的积累,回升可望继续,只是回升总体会较温和。预计7月CPI为1.7%,8月央行将下调存准率0.5个百分点,但降息可能性不大。
央行已在6月、7月连续两次降息。有观点认为,近期降息已经较为密集,预计未来将放缓节奏,而降准将更为频繁。但也有专家认为,物价降至30个月新低、新兴经济体纷纷降息、欧洲央行7月也宣布降息,出于稳定经济增长和保障实体经济需求的考虑,不排除央行会宣布年内第三次降息。
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