银行开口说“不”投资性需求遭沉重打压
在上海中原研究咨询部总监宋会雍看来，“新国四条”充分体现了对住房消费的级差分化与区别对待。购房需求被划分为三类：90平米以下的首套房、90平方米以上的首套房、第二套及以上的住房。特别将首套房与第二套房之间的信贷政策落差大幅拉开，比较充分地执行了“实行更加严格的差别化住房信贷政策，抑制投机性购房”的精神。
整体来看，管理层对于首套房仍然保持比较温和的信贷扶持，仅仅是针对小、中等户型作了一个首付款的10%的微调，以较为精准的调整手法尽可能避免信贷新政策给刚性自住需求带来的误伤，同时也继续鼓励刚性需求对中小户型的消费。
相比之下，对于第二套房的手法要严厉得多。 50%的首付款不仅大幅压缩了住房投资、投机者利用银行杠杆进行炒作的能量，也极大地化解了一旦市场出现波动，投资、投机客将“包袱”甩给银行的可能。贷款利率不得低于基准利率的1.1倍，带有明显遏制与惩罚性，银行开始大声地对投资需求说“不”。
信贷政策收紧至如此地步，对于习惯了和风细雨的楼市投资者来说，感觉“震惊”应不奇怪。特别是首付比重的大幅上调，也会给售出房屋带来较大障碍，这将直接扼杀投资客继续投资的兴趣，出货清仓比以往来得更加紧迫。可以预见，接下来略作沉淀，二手挂牌将出现激增，议价空间也会不同程度的放大。其中，由于政策的倾斜，中小户型的市场表现会略好。
从严房贷不改房价走势保有税或致房价下跌
分析师薛建雄认为，高度从严的房贷政策，对过快上涨的房价会起到一定的抑制作用，但难于改变房价上涨的局面。因为中国目前正处在经济相对过热的阶段，通胀和经济增长都会促进房地产保值，加重投资氛围。
薛建雄谈到，2003年至2005年那轮房价高涨，是因为投机达到严重过热程度，市场中的投机、投资需求最后被5.5%营业税的严厉政策控制住，从而揭制了房价上涨过快的局面，使得房价中的泡沫部分获得一定调整。
“在未来三月房价还可能大涨的情况下，政府部门有可能会出台‘住房保有税’政策。这将是改变、扭转过去两年多以来房价持续上涨态势的最核心政策，有如2005年5.5%的营业税政策。 ”薛建雄表示，当前高度从严的房贷政策，对银行风险的调节作用，大于对房价的调节作用。因为，目前房地产市场的高房价态势，通过高档物业税和增加保障房供应进行调节后，下半年可能出现调整。为了防止市场把风险都转嫁给银行，必须先提高贷款门槛。
薛建雄预测，或许从下半年起，房地产会出现一轮6-18个月的低迷期，之后方能进入新一轮的繁荣期。
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